기존의 투자자 매매패턴 연구는 투자자를 개인, 기관, 외국인과 같이투자자의 정체성(identity)에 초점을 둔 반면에 본 연구에서는 ELW의 매매에 있어서 알고리즘 매매프로그램 사용여부 및 전용선(DMA; Direct Market Access) 제공여부에 따라서 슈퍼스캘퍼, 일반스캘퍼, 일반투자자로 분류하여 투자자별 수익성과 및 매매패턴을 분석하였습니다. 실증분석 결과 일반투자자는 주식을 사듯 상태적 장기 투자를 하고 있고, 시간 가치 감소에 별 상관없이 만기 보유비중이 높으며, 만기가 긴 대상을 선호하고 주로 매수에 치중을 함녀서 싼 가격을 가진 상품을 대상으로 투자를 하는 형태로 요약된다. 반면에 스캘퍼는 장기보유는 하지 않고 장중거래를 하면서 몇 틱(tick)의 이익을 위해 주문체결속도에 집착을 하고 상대적으로 짧은 만기상품을 선호하면서 손절매와 리스크관리르 잘하여 전체적으로 이익을 내는 모습을 보인다.
핵심 주제어: 투자자 매매패턴, 알고리즘 매매프로그램, 전용선, 스캘퍼
