국민연금기금은 2007년 6월말 현재 206조원(시가기준)의 투자자산을 보유하고 있으며, 향후에도 그 규모는 빠른 속도로 증가할 것이다. 이러한 기금규모의 증가에 맞추어 기관투자자로서 국민연금기금의 역할은 그 중요성이 더욱 커지고 있다.
국민연금기금이 금융시장과 금융산업에 미치는 영향과 역할을 분석해 보면, 첫째, 국민연금 기금은 주식시장과 채권시장의 유동성을 증가시켰다. 장기상품에 대한 수요를 증가시켰으나, 국민연금기금이 주식시장의 변동성에는 크게 영향을 미치지 않았다. 마지막으로 외부위탁 투자를 통해 자산운용업계의 경쟁을 촉진하여 자산운용업 인프라의 견실화에 기여하였다.
그러나 자본시장통합법과 더불어 변화하는 금융환경 속에서 국민연금기금은 더 많은 변화와 역할을 맞이해야 할 것이다. 우선 국민연금기금 부채의 이자율변동위험, Mortality Risk 관리를 위한 신 금융상품에 대한 수요가 증가할 것이고 자산운용업계는 이에 맞는 신상품 개발이 필요할 것이다. 또한 국민연금기금은 위탁운용의 다양화를 위해 다양한 벤치마크 개발과 위탁운용에 대한 추가적인 노력을 기울일 것이다. 마지막으로 국민염금기금의 GIPS(Global Investment Performance Standards) 도입은 자산운용업계의 경쟁력과 신뢰성 을 제고시킬 것으로 기대된다.
자본시장통합법을 통해 우리 금융시장은 다양한 상품출현과 자산운용사들의 대형화와 전문화라는 변화를 맞이하게 될 것이다. 이 시기에 위와 같은 국민연금기금의 역할들은 금융시장 발전과 자산운용사들의 국제 경쟁력 강화에 큰 도움이 되리라 기대한다.
