본 논문은 최근 국제금융시장에서 많은 관심을 받고 있는 이슬람
채권(수쿡)을 소개하고자 한다. 이슬람 채권은 그 발행이 급증하고 있
을 뿐 아니라 그 투자자들이 이슬람 인구뿐만이 아니라 서구의 투자자
계층에게로 확산되어 가고 있다. 또한 발행 국가도 이슬람권이 아닌 서
구의 국가로 확산되고 있어 점차 글로벌 채권화하고 있다. 따라서 중동
을 비롯한 이슬람권 진출 한국 기업들은 새로운 자금 조달원으로서, 한
국의 금융기관 등 자산관리자들은 포트폴리오 운영에 있어서 새로운
운영 대상으로서 이슬람 채권의 원리와 구조에 대하여 알아야 할 필요
가 있다.
이슬람 채권은 이슬람 금융의 원리에 바탕을 두고 발행되는데 이슬
람 금융은 근본적으로 이자의 수수를 금지하고 있는 대신 이윤과 손실
을 분배하는 원리로 이루어져 있다. 이 본 논문에서는 이윤과 손실을
분배하는 이슬람 금융 원리에 의해서도 전통적인 채권과 유사한 채권
의 구조화가 어떻게 가능한가를 설명하고자 한다. 세부적으로 이슬람
채권은 그 바탕이 되는 실물자산에 대한 이슬람 금융 계약의 형태에
따라 이자라 수쿡, 살람 수쿡, 무라바하 수쿡, 무샤라카 수쿡, 무다라바
수쿡, 이스티스나 수쿡 등으로 구분될 수 있는데 이러한 종류별 이슬람
채권들의 구조와 작동 원리를 구체적으로 설명하고자 한다.
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핵심주제어: 이슬람 금융, 이슬람채권, Riba, Sukuk,
