위험측도에 대한 공리적 분석은 규제당국의 신용위험관리 제도 및 금융기관 내부 위험관리 체계 구성에 대한 비판적인 가이드라인을 제공하고 있다. 현재까지 단일기간 볼록위험측도와 유한 다기간 동적일관위험측도에 대한 연구가 진행되었으나 가격이론에 바탕을 둔 분석은 부족하였다. 본 연구는 유한 다기간 동적볼록위험측도를 구성할 수 있는 공리적인 조건을 조사한 후, 풋옵션형 접근방식으로 그 가능성을 사례들을 통해 예시하고 가격이론에 바탕을 둔 분석을 수행한다.
무차익조건 접근방식과 일반균형이론 접근방식으로 각각의 풋옵션형 위험측도를 표현한다. 무차익조건 동적 풋옵션형 위험측도를 공리적으로 구성하기 위해서 부호가 붙은 측도가 발생하지 않도록 기존 공리 외에 의사지속성 공리를 추가하여야 한다. 반면 일반균형 동적 풋옵션형 위험측도는 의사지속성 공리가 필요하지 않으나 알려지지 않은 일단의 효용함수를 도입하여야 한다. 이들 조건이 충족될 때 각각 가격이론에 바탕을 둔 동적볼록위험측도의 후진귀납방식 적분가치는 경제적으로 의미있는 소요자본 가치가 된다.
