2012년말 기준 공적연금의 운용자산 규모가 명목 GDP의 32% 수준에 이를 정도로 최근 국내금융시장에서 연기금의 영향력은 날로 커지고 있다. 운용규모가 증가함에 따라 직접운용이 한계에 봉착하며, 외부운용기관에 위탁하여 운용하는 비중이 점차 확대되고 있다. 하지만 연기금의 위탁운용 행태를 보면, 위탁자금 배분 시 위탁운용기관 선정 및 관리에는 심혈을 기울이고 있지만, 펀드운용의 다양한 제약요인에 대해서는 깊은 고민을 하지 않고 있다. 운용의 측면, 특