본 연구는 우리나라의 대표적인 재무정보 DB인 DataGuide와 KisValue를 대상으로 교차점검 기법(cross-checking technique)을 사용하여 두 DB가 제공하는 월별 종가와 월별 수익률의 오류 비율과 원인 등을 비교 분석하였다. 분석 결과, 두 DB가 제공하는 월별 종가와 월별 수익률 자료에서 상당한 수준의 오류가 있다는 것을 확인하였다. 월별 종가의 오류에 있어서는 “주식분할 처리 오류” 가 가장 주요한 원인인 반면에, 월별 수익률의 심각한 오류(20% 이상 차이)에 있어서는 “조정계수 추정 오류”와 “결측값 처리 오류”가 주요 원인으로 나타났다. 한편, DB별 오류 비율에 관한 분석결과에 의하면, DataGuide의 오류 비율이 KisValue에 비해 상대적으로 낮은 것으로 나타났다. 마지막으로, 월별 수익률에서 심각한 오류가 있는 것으로 판명된 24개 기업-월(firm-month) 표본을 용하여 오류에 의해 생성된 극단치가 수익률의 분포 특성과 주식의 장기성과 측정에 유의적인 영향을 미칠 수 있음을 실증적으로 보여주고 있다.
핵심 단어 : 재무정보 DB, DB의 오류, 교차점검 기법, 월별 종가, 월별 수익률
JEL 분류기호: G20
