본 연구는 아시아 금융위기 중 기업구조조정 사례 가운데 대표적인 성공과 실패 사례로 들 수 있는 삼성전자와 대우자동차의 사례 분석을 통해 두 기업의 구조조정의 성공과 실패를 결정지 은 경영 전략적 요인이 무엇인지를 고찰하였다. 삼성전자와 대우자동차는 1990년대 초반에 WTO 신설 협상 등 새로운 세기말적 변화에 대처하기 위해 각각 신경영과 세계경영을 표방하 였다. 그러나, 두 기업은 아시아 금융위기라는 외부 환경 변화로 회사 창립 이후 최대의 위기 를 맞게 된다. 삼성전자는 자산매각, 인력감축 등 다운사이징 전략과 기술경쟁력을 기반으로 새로운 고수익 사업에 진출하는 확장전략을 동시에 추진하는 구조조정 전략을 채택하였다. 이 러한 혁신 전략은 삼성전자가 현재 세계 IT업계를 선도하는 초일류기업으로 성장할 수 있는 기반이 되었다. 반면에, 대우자동차는 위기 중에도 세계경영의 완성을 위해 차입에 의존한 투 자확대 전략을 고수하였다. 그러나, 당시 IMF가 요구한 고금리와 고환율 정책으로 인해 대우 자동차는 만성적인 적자경영 속에서 유동성 위기를 맞게 된다. 이를 타개하기 위해 대우자동차 가 시도한 GM과의 전략적 제휴에 의한 외자 유치나 삼성그룹과의 빅딜 등이 모두 실패로 끝 남에 따라 결국 GM에 인수되며 몰락하게 된다. 사례 분석 결과, 아시아 금융위기 중 삼성전자 와 대우자동차의 생존과 미래 성장성에 직접적인 영향을 미친 것으로 판단되는 주요 요인으로 는 (i) 질적 경영에 대한 최고경영자의 인식, (ii) 기업환경 변화에 적합한 구조조정 전략의 선 택, (iii) 재무위험에 대비한 효율적 재무관리, (iv) 기업회계의 투명성 등으로 파악되었다.

핵심 단어 : 기업구조조정, 아시아 금융위기, 사례 연구, 삼성전자, 대우자동차

JEL 분류기호: G32, G34, G38