핵심 단어 : 퇴직연금펀드, 퇴직연금사업자, 확정기여형 투자, 연령, 위험선호도
JEL 분류기호 : G10, G20
학회소식
[2019년 제 1차] 확정기여형 퇴직연금 가입자의 연령이 위험선호에 미치는 영향
작성자 : 관리자
조회수 : 56
게시일 :
2019-02-26
본 연구는 퇴직연금사업자가 보유한 확정기여형 퇴직연금 가입자의 계좌 데이터(1만 8천여개)를 활용하여 연령과 위험선호도 사이의 관계를 분석하였다. 위험선호도는 적립금의 주식 투자 비중, 선택한 펀드의 변동성, 원리금보장상품비중으로 측정하였다. 운용관리회사가 제공하는 개인별특성(성별, 임원, 가입기간, 급여, 적립금 등)을 통제한 상태에서 연령과 위험선호도 사이의 관계를 검증한 결과, 연령과 위험선호도 간 통계적으로 유의한 비선형관계가 나타났다. 연령과 변동성 및 주식 투자비중 간에는 위로 볼록한 비선형함수로, 연령과 원리금보장상품 간에는 아래로 볼록한 비선형함수로 설명된다. 위 결과는 우리나라의 확정기여형 퇴직연금제도에 가입한 개인의 경우에도 연령과 위험자산 보유 간 생애주기가설이 지지됨을 시사한다. 연령과 종사상 지위, 급여, 적립금 수준간 상호작용효과를 검증한 결과 동일한 연령대에서 임원일수록, 소득과 자산수준이 높을수록 위험선호도가 높아지는 것으로 나타났다.
