우리나라 기업은 과거 수십 년간 정부주도의 고도성장을 이룩하는 과정에서 기업가치 극대
화보다는 외형성장위주의 경영이 이루어지면서 과잉·중복투자와 과잉부채이라는 재무정책
상의 오류를 범하였다. 이러한 현상은 1990년대에 들어서 개방화, 세계화의 기치 하에 더
욱 심화되어 국제경쟁력이 크게 저하되고, 급기야는 1997년의 외환위기를 겪으면서 수많은
기업이 부실화되고 도산하게 되었다. 따라서 향후 국내 기업의 경영효율성과 국제경쟁력 제
고를 위해서는 새로운 재무정책의 패러다임이 요청되고 있다. 본 연구에서는 지난 10년간
(1990년~1999년)의 국내 상장기업을 대상으로 기업 부실화의 원인을 분석하고, 과잉투자와
과잉부채라는 재무정책의 특성을 심층적으로 실증분석 하였으며, 우량기업과 불량기업의 특
성을 비교분석 하였다.
