본 연구는 은행의 중소기업대출에 있어서 담보설정의 결정요인이 무엇인지 차주의 신
용리스크와 관계금융을 중심으로 살펴보았다. 즉, 실제 국내 중소기업대출 자료를 이용해
차주의 신용리스크와 관계금융이 담보설정에 어떤 영향을 미치는지 실증분석하였다.
본 연구는 다음과 같은 실증분석 결과를 얻었다. 첫째 차주의 신용리스크와 담보설
정 간에는 양(+)의 상관관계가 있는 것으로 추정되었다. 즉, 신용리스크가 큰 차주는
평균적으로(on average) 작은 차주보다 더 많은 담보를 설정하는 경향이 있다. 둘째,
거래기간(duration)으로 측정한 관계금융은 담보설정과 음(-)의 관계가, 주거래 은행으
로 측정한 관계금융은 양(+)의 관계가, 교차판매 수로 측정한 관계금융은 음(-)의 관계
가 있는 것으로 조사되었다. 즉, 관계금융의 대용변수(proxy)로 무엇을 사용하느냐에
따라 실증분석 결과가 상이하게 나타났다. 한편, 은행과 차주 간에 관계금융이 강하더
라도 차주의 신용리스크가 큰 차주는 평균적으로 담보를 더 많이 설정하는 경향이 있
는 것으로 나타났다. 즉, 담보설정에서 관계금융보다는 차주의 신용리스크가 더 중요한
결정요소인 것으로 조사되었다.
주요단어: 담보, 신용리스크, 관계금융, 거래기간, 주거래은행, 교차판매
