본 연구는 벡터오차수정모형(VECM)을 상이한 시점 구간별로 연속 적용하여 데이터를 분석하는 연속벡터오차수정모형(Rolling VECM)을 이용해 경기 수준 및 카드회사의 대손충당금 적립수준 대비 신용카드대출의증가율이 과도한 수준인지 여부를 검증하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 신용카드대출변화율은 경기와 정의 관계를 가지는 것으로 나타났으며, 신용카드대란이 본격화된 2003년 이전인 2000년대 초반부터 경기수준에 비해 신용카드대출이 급격히 증가하는 현상을 보여주었다. 둘째, 동 기간중 카드회사의 대손충당금 대비 신용카드대출의 증가세도 두드러졌던 것으로 나타났다. 이로써, 가계부실로 인한 신용카드사의 유동성 위기는 경기와 카드사의 대손충당금 적립수준에 비해 과도하게 증가한 카드대출수준에 기인했던 것으로 분석된다.
결론적으로 경기 또는 카드사의 대손충당금 적립수준 대비 신용카드대출의 장기균형복원력의 추이를 분석한 결과 최근의 신용카드대출증가세는 경기수준에 비해 과도한 것으로 나타났으나, 통계적으로 유의한 수준은 아닌 것으로 분석된다.
핵심 단어:벡터오차수정모형(Rolling VECM), 장기균형복원력
