1. 본 연구는 비상장기업이 우회상장을 통해 상장되었을 경우에 그 성과가 장기에 어떻게 나타나며 합병 후 기업의 생존에 영향을 주는 변수가 무엇인지를 알아보고자 하는 것이다.
첫째: 기업형태와 합병 전 재무수치를 고려한 다중회귀분석결과 상장기업의 신용평점이 낮고 자본총계 비율이 높을수록 장기성과가 좋은 것으로 나타났고 기업형태에서는 생존기업과 계열기업이 유의한 결과를 보여주고 있다.
둘째: 기업의 생존에 영향을 주는 변수의 분석에서 합병형태, 벤처여부, 다각화여부, 경영구분, IT여부가 유의했다. 6개의 기업 형태를 동시에 고려한 다중 로짓 분석결과 합병형태와 경영구분에 따라 유의한 결과가 나왔다.
기업형태와 합병 전 재무수치를 동시에 고려한 다중 로짓 분석결과 합병형태는 흡수합병이, 상장기업의 당기순이익이 클수록 유의한 결과가 나타났다. 특히 합병 후 1년 후, 2년 후 재무수치가 기업생존에 어떤 영향을 주는가 살펴보면
1) 합병연도와 합병 후 1년까지는 ROA가 영향을 주고
2) 합병 후 2년 후에는 ROA보다 시가총액이 보다 유의한 변수로 나타났다.
