학회소식
[2014년 제 2차] 주가수익률에 내재되어있는 투자자 위기인식 효과
작성자 : 관리자
조회수 : 941
게시일 :
2014-06-13
본 연구는 행동재무이론을 토대로 정상국면과 위기국면으로 분리된 투자자의 심리 전환에 초점을 두고 투자자 심리 속에 내재된 위기 확률을 추출하여 위기지수를 산출하는 방법론을 제시하고 있다. 보통 시장의 위기라 함은 수익률의 하락국면을 뜻한다. 이에 본 연구에서 제시된 위기지수와 변동성 지수 간 설명력 비교분석을 통해 위기지수의 유용성 및 정보효율성을 입증하였다. 또한 투자자감성에 의해 나타나는 행동양식인 디스포지션 효과에 대해 실증 분석을 행하여 지수의 활용도 및 유용성을 입증하였다.
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