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| 한국증권학회-자본시장연구원_2016년도 제 2차 학술세미나 시리즈 개최
- An Empirical Analysis of Predatory Trading -
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한국증권학회 회원 여러분 안녕하십니까?
본 학술세미나는 학술적 논문에 대해 심층적인 논의를 할 수 있는 토론의 장을 마련하고자 2014년
부터 자본시장연구원과 공동으로 기획하여 진행해 오고 있습니다. 학술 논문 발표를 통해 신진학자와
박사과정생의 참여를 증진시킬 뿐 만 아니라 박사학위를 오래전 취득한 중진학자들의 연구활동에도
도움을 드리고자 재무금융 분야의 세부전공에 대한 최근 문헌연구와 연구동향을 보고하는 시간을 지속
적으로 가질 계획입니다. 발표자 소개나 주제선정 등 본 학술세미나시리즈를 개선하는데 도움을 주시고
자 하는 분께서는 본 학회 학술연구위원회 김중혁 위원장, 김우진, 한재훈, 윤선중 교수, 자본시장연구원
간사 신보성 연구위원에게 연락 주시기 바랍니다. 아래와 같이 제 2016년 2차 학술세미나를 개최 하오
니 많은 참석 부탁드립니다.
<2차 학술세미나 시리즈 행사 내용>
-일시: 2016년 6월 23일(목) 오후 5:00-6:30
-장소: 자본시장연구원 대회의실 (여의도 금융투자협회 19층)
-문의: 한국증권학회 사무국 (02) 783-2615
*사회: 윤선중 교수 (동국대학교)
| 발표자
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주 제
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토론자
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| 배경훈 교수
(UNIST) |
An Empirical Analysis of
Predatory Trading
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우민철 박사
(한국거래소) |
| Abstract
We provide compelling empirical evidence that large trades are systematically
front-run by predatory traders, using account level trade data for Korean KOSPI
200 futures contracts. Our analysis indicates that predatory traders begin correctly
building positions at least two hundred trades before the arrival of a large trade
and begin to unwind their positions almost immediately after the arrival of the large
trade consistent with the predictions of Brunnermeier & Pedersen (2005). We find
that front-running increases transaction costs for large traders by exacerbating the
price run-up prior to the arrival of the large trade.
Keywords: Predatory trading, front-running, trading algorithm, large trader
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2016. 5
한국증권학회 회장 박 영 석
자본시장연구원 원장 안 동 현
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