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2009  
 국제컨퍼런스(2009년도 제4차 정기학술발표회)
The 4th International Conference on Asia-Pacific Financial Markets (CAFM 2009)
- 일시 : 2009. 12. 5(토)
- 장소 : 조선호텔(서울 소공동)
- 발표논문 : 47편

Session 1:Financial Intermediation Chair:Young-Sup Yun (Korea Univ.)
Title

Author

Discussant

Determinants of Derivative Use and Its Impact on Bank Risk
Yung-Ming Shiu
(National Cheng Kung Univ.)
Peter Moles
(Univ. of Edinburgh)
Yi-Cheng Shin
(Thughai Univ.)
H. Cyrus Yi
(Kyunghee Univ.)
Pooling Contract as an Optimal Preemptive Response for the Financial Service Fee under Adverse Selection
Sooyoung Song
(Chung-Ang Univ.)
Kyeong-Hoon Kang
(Dongguk Univ.)
Did Subjectivity Play a Role in CDO Credit Rations?
John M. Griffin
(Univ. of Texas)
Dragon Youngjun Tang
(Univ. of Hong Kong)
George Theocharides
(Sungkyunkwan Univ.)
Session 2:Corporate FinanceⅠ Chair:Robert G. Bowman (Univ. of Auckland and Univ. of Queensland)
Title

Author

Discussant

Initial Day Return and Underpricing Cost in Advance Payment Initial Public Offerings
Joseph K. W. Fung
(Hong Kong Baptist Univ.)
Sanry Y. S. Che
(Hong Kong Baptist Univ.)
Soku Byoun
(Baylor Univ. and Sungkyunkwan Univ.)
Investor Characteristics, Relationships, and IPO Allocations
Vidhan K. Goyal
(HKUST)
Lewis H. K. TAM
(Univ. of Macau)
Sung Wook Joh
(Seoul National Univ.)
Investor Horizon Clientele and IPO Underpricing
Massimo Massa
(INSEAD)
Lei Zhang
(Nanyang Technological Univ.)
Joseph K.W. Fung
(Hong Kong Baptist Univ.)
Auctioned IPOs: The U.S. Evidence
Francois Degeorge
(Univ. of Lugano)
Francois Derrien
(HEC Paris)
Kent L. Womack
(Dartmouth College)
Joon Ho Hwang
(Korea Univ.)
Session 3:Corporate GovernanceⅠ Chair:Sang Lyong Joo (Hongik Univ.)
Title

Author

Discussant

Corporate Governance and Stock Return Volatility: A Temporary Component Perspective
Joon Chae
(Seoul National Univ.)
Dong Wook Lee
(Korea Univ.)
Shu Feng Wang
(Seoul National Univ.)
Jeongsun Yun
(Kookmin Univ.)
Managerial Ownership and Firm Value: Evidence from China’s Civilian-run Firms
Wenjuan Ruan
(Univ. of Wollongong)
Gary Gang Tian
(Univ. of Wollongong)
Shiguang Ma
(Univ. of Wollongong)
Jang Woo Lee
(Pusan National Univ.)
How Laws Affect Contracts: Evidence from Yankee Bond Covenants
Yuqing Zhu
(Univ. of Wollongong)
Gary Gang Tian
(Univ. of Wollongong)
David Gaddis Ross
(Columbia Univ.)
Session 4:InvestmentsⅠ Chair:George J. Jiang (Univ. of Arizona)
Title

Author

Discussant

Resisting the Manipulation of Performance Metrics: An Empirical Analysis of the Manipulation-Proof Performance Measure
Stephen Brown
(New York Univ.)
MaengSoo Kang (Monash Univ.)
Francis In
(Monash Univ.)
Gunhee Lee
(Sogang Univ.)
Yunsung Eom
(Hansung Univ.)
Momentum Profits and Macroeconomic States: Is Winner Riskier than Loser?
Byoung Kyu Min (KAIST)
Tong Suk Kim
(KAIST)
Doseong Kim
(Sogang Univ.)
Do Style and Sector Indexes Carry Momentum?
Linda H. Chen
(univ. of Massachusetts Boston)
George J. Jiang
(Univ. of Arizona)
Kevin X. Zhu
(Hong Kong Polytechnic Univ.)
Kuan-Hui Lee
(Korea Univ)
Session 5:Derivatives Chair:Sang-Bin Lee (Hanyang Univ.)
Title

Author

Discussant

Option Happiness and Liquidity: Is the Dynamics of the Volatility Smirk Affected by Relative Option Liquidity?
Lars Norden
(Stockholm Univ.)
Caihong Xu
(Stockholm Univ.)
Dragon Youngjun Tang
(Univ. of Hong Kong)
An Integrated Structural-form Corporate Credit Model: Joint Perspectives of Asset Inadequacy and Liquidity Crunch
Chia-Wu Lu
(Providence Univ.)
Tsung-Kang Chen
(Fu Jen Catholic Univ.)
Hsien-Hsing Liao
(National Taiwan Univ.)
Yun W. Park
(Korea Capital Market Institute)
Non-Convexities in the 10-Year Treasury Note Market
Christopher G. Lamoureux
(Univ. of Arizona)
George Theocharides
(Sungkyunkwan Univ.)
Don H. Kim
(Yonsei Univ.)
A Little Knowledge Is a Dangerous Thing: Model Specification, Data History, and CDO (Mis) Pricing
Dan Luo
(Univ. of Hong Kong)
Dragon Yongjun Tang
(Univ. of Hong Kong)
Sarah Qian Wang
(Univ. of Hong Kong)
Olfa Maalaoui
(KAIST)
Session 6:Corporate FinanceⅡ Chair:Hyosuk Kang (Hankuk Univ. of Foreign Studies)
Title

Author

Discussant

An Empirical Study on Capital Structure and Financing Decisions-Evidences from East Asian Tigers and Japan
Kuang-Hua Hsu
(Chaoyang Univ. of Technology)
Ching-Yu Hsu
(National Taiwan Univ.)
Pan-do Son
(Dong-A Univ.)
Financial Life Cycle and Capital Structure
Byungmo Kim
(Dankook Univ.)
Jungwon Suh
(Ewha Womans Univ.)
Huasheng Gao
(Nanyang Technological Univ.)
Reverse Leverage Buyouts: Timing and Underpricing
Robert G. Bowman
(Univ. of Auckland and Univ. of Queensland)
Liudmila Graves
(Ernst & Young Transaction Advisory Services Ltd.)
Woojin Kim
(Korea Univ.)
International Sourcing and Capital Structure: Evidence from U.S. Manufacturing Firms
Cheol S. Eun
(Georgia Institute of Technology)
Lingling Wang
(Tulane Univ.)
Jungwon Suh
(Ewha Womans Univ.)
Session 7:Corporate GovernanceⅡ Chair:Kooyul Jung (KAIST)
Title

Author

Discussant

Does Corporate Governance Risk at Home Affect Investment Choices Abroad?
Woochan Kim
(KDI School)
Taeyoon Sung
(Yonsei Univ.)
Shang-Jin Wei
(Columbia Univ.)
Haiyan Zhang
(Tsinghua Univ.)
Equity Market Liberalization and Corporate Governance
Kee-Hong Bae
(York Univ.)
Vidhan K. Goyal
(HKUST)
Francois Derrien
(HEC Paris)
Combined Leadership in a Two-Tier System? Board Structure, Family Control and Firm Performance of Indonesian Listed Firms
Muhammad Agung Prabowo
(Univ. of Sebelas Maret)
John L. Simpson
(Curtin Univ. of Technology)
Li Yan
(Korea Univ.)
Are Foreign Investors Really Beneficial? Evidence from South Korea
Jacqueline L. Garner
(Drexel Univ.)
Won Yong Kim
(Drexel Univ.)
Jinsoo Lee
(KDI School)
Session 8:InvestmentsⅡ Chair:Hyuk Choe (Seoul National Univ.)
Title

Author

Discussant

Separating Up from Down: New Evidence on the Idiosyncratic Volatility Anomaly
Laura Frieder
(Purdue Univ.)
George J. Jiang
(Univ. of Arizona)
Joonghyuk Kim
(Korea Univ.)
Multiscale Explanations of the Size and Value Premia
Byoung Uk Kang
(Hong Kong Polytechnic Univ.)
Francis In
(Monash Univ.)
Tong Suk Kim
(KAIST)
Myung-Jig Kim
(Hanyang Univ.)
Stock Return Predictability and Adaptive Markets Hypothesis: Evidence from Centry-Long US Data
Jae H. Kim
(La Trobe Univ.)
Kian-Ping Lim
(Univ. Malaysia Sabah)
Abul Shamsuddin
(Univ. of Newcastle)
Yaxuan Qi
(Concordia Univ.)
Session 9: Market Microstructure Chair:Ghon S. Rhee
(Sungkyunkwan Univ. and Univ. of Hawaii)
Title

Author

Discussant

Stealth Trading, Aggressiveness of Trades and Investor Types: Evidence from the Emerging Taiwan Equity Market
Yang-Cheng Lu
(Ming Chuan Univ.)
Yu-Chen Wei
(National Chiao Tung Univ. and Ming Chuan Univ.)
Chien-Wei Chang
(National Chengchi Univ.)
Kaun Y. Lee
(Chung-Ang Univ.)
How Corporate Ownership Affects Trading Costs in the Case of UK firms
Keebong Park
(Keimyung Univ.)
Gwangheon Hong
(Sogang Univ.)
Liquidation Decisions under Prospect Theory
Hyuk Choe
(Seoul National Univ.)
Yunsung Eom
(Hansung Univ.)
Yu-Chen Wei
(National Chiao Tung Univ. and Ming Chuan Univ.)
Cross-Market Liquidity Shocks: Evidence from the CDS, Corporate Bond, and Equity Markets
Gady Jacoby
(Seton Hall Univ.)
George J. Jiang
(Univ. of Arizona)
George Theocharides
(Sungkyunkwan Univ.)
Byoung Uk Kang
(Hong Kong Polytechnic Univ.)
Session 10:Corporate FinanceⅢ Chair:Vidhan Goyal (HKUST)
Title

Author

Discussant

Incentive Effects of Extreme CEO Pay Cuts
Huasheng Gao
(Nanyang Technological Univ.)
Jarrad Harford
(Univ. of Washington)
Kai Li
(Univ. of British Columbia)
Woochan Kim
(KDI School)
Intraday Timing of Management Earnings Forecasts: Are Disclosures after Trading Hours Effective?
Soo Young Kwon
(Korea Univ.)
Mun Ho Hwang
(Korea Univ.)
Hyun Jung Ju
(Korea Univ.)
Kevin X. Zhu
(Hong Kong Polytechnic Univ.)
Are Banks Happy When Managers Go Long? Vested Options and the Cost of Private Debt
Cristian L. Dezso
(Univ. of Maryland)
David Gaddis Ross
(Columbia Univ.)
Byung-Uk Chong
(Ewha Womans Univ.)
The Impact of Government Ownership on the Underwriting Performance of Investment Banks- Evidence from China
Ning Jia
(Tsinghua Univ.)
Haiyan Zhang
(Tsinghua Univ.)
Seoungpil Ahn
(Sogang Univ.)
Session 11:International Finance Chair:Cheol S. Eun (Georgia Institute of Technology)
Title

Author

Discussant

Superior Information Content: The Role of Speculators and Large Players in the Stability of the Foreign Exchange Market
Shubhasish Barua
(Univ. of Dhaka)
Junghoon Seon
(Konkuk Univ.)
Do Information Asymmetries Really Explain the Extrapolative Expectation of Foreign Investors?
Hyung Cheol Kang
(Univ. of Seoul)
Dong Wook Lee
(Korea Univ.)
Eun Jung Lee
(Hanyang Univ.)
Kyung Suh Park
(Korea Univ.)
Francis In
(Monash Univ.)
Is the Exchange Risk Premium In Stock Markets Related to Firm Characteristics?
Hyunchul Chung
(Hanyang Univ.)
Basma Majerbi
(Univ. of Victoria)
Shubhasish Barua
(Univ. of Dhaka)
Session 12:Investment Ⅲ Chair:Lars Norden (Stockholm Univ.)
Title

Author

Discussant

Market Responses to Analysts’ Stock Recommendations with Different Weighting of Private Information
Sang Koo Kang
(Korea Univ.)
Joonghyuk Kim
(Korea Univ.)
Adrew Chunwon Yi
(Sungkyunkwan Univ.)
Detecting Regime Shifts in Corporate Credit Spreads
Georges Dionne
(HEC Montreal)
Pascal Francois
(HEC Montreal)
Olfa Maalaoui
(KAIST)
Hsien-Hsing Liao
(National Taiwan Univ.)
Dynamics of Asset Returns Considering Investors’ Asymmetric Risk Preferences: Evidences from Korean Asset Markets
Yun-Yeong Kim
(Dankook Univ.)
Jinsoo Lee
(KDI School)
Sooyoung Song
(Chung-Ang Univ.)
Evaluating Analysts’ Value: Evidence from Recommendations around Stock Price Jumps
Georage J. Jiang
(Univ. of Arizona)
Woojin Kim
(Korea Univ.)
Chang-Gyun Park
(Chung-Ang Univ.)
 
 3차 정기학술발표회
(경영학통합학술대회)
- 일시 : 2009년 8월 17일(월)~19일(수)
- 장소 : 강원도 용평리조트
- 발표논문: 33편

투자론 1 : Stock Return Volatility 사회자: 김동철(고려대)
논 제

발표자

토론자

An Equity Market Perspective of the
Korean Financial Crisis

손 욱
(KDI 국제정책대학원)
 최보배
(Univ. of Newcastle Business School)

서지용(상명대)

2008년 금융위기가 수익률 변동성에
미치는 효과 및 추세회복 패턴에 대한 연구

안세륭(아주대)
백인걸(아주대)
이홍재(아주대)
변애련(고려대)

Corporate governance and stock
return volatility:A temporary component perspective

채준(서울대)
이동욱(고려대)
왕수봉(서울대)
서지용(상명대)
기업재무  1 : IPOs and Disclosures 사회자: 김대식(한양대)
논 제

발표자

토론자

신규공모주의 저평가 현상에 미치는 영향에 관한 연구

백봉기
(한국경영기술연구원)
박현숙
(서울벤처정보대학원대)
양동우(호서대)
조진완(고려대)

이익조정행위가 신규공모주 장기 성과에 미치는 효과

김진우(광운대)
이종룡(서울대)
김중혁(고려대)
재량적 공시와 경영자의 공시전략 이화진(호남대)
최성호(성균관대)
안성윤(고려대)
파생상품 및 신용위험 사회자: 남명수(인하대)
논 제

발표자

토론자

Credit Spreads with Jump Risks and Stationary Leverage Ratio

김화성(광운대) 김지영(한국은행)

 Pricing Derivatives with Optimized Gaussian Mixture

차승연(서울대)
전두배(서울대)
김진우(광운대)
축약형 모형을 이용한 Merton의 부도예측모형 방법론 평가 김지영(한국은행) 김성태(한신정평가)

 Calibration of the Exponential Levy
Model with Relative Entropy in the KOSPI200 Index Option

오갑진(POSTECH)
양승호(POSTECH)
이윤희(POSTECH)이재욱(POSTECH)

차승연 (서울대)

투자론 2 : Financial Markets and Analysts 사회자: 박진우(한국외대)
논 제

발표자

토론자

 Design of EURO/Korea Development Fund

이재웅(명지대) 김우진(고려대)

 환율변동성의 장기 및 단기 비대칭성과 적응적 시장가설

김규형(중앙대)

손? 욱 (KDI 국제정책대학원)

 Market Responses to Analysts' Stock Recommendations with Different Weighting of Private Information

강상구(고려대)
김중혁(고려대)

김승탁(상지대)
기업지배구조 1: Private Benefits and Control Premiums 사회자:홍정훈(국민대)
논 제

발표자

토론자

The Dark Side of Private Benefits: Implications from Block Trades

황준호(고려대)
정재호(고려대)
김준석(자본시장연구원)
강신애(서울대)

효율적 시장에서 지배구조 프리미엄은 왜 존재하는가?

박경서(고려대)
변희섭(고려대)
이은정(한양대)

왕수봉(서울대)

 What makes firms issue death spirals?
A control enhancing story

김우찬
(KDI 국제정책대학원)
김우진(고려대)
김형석(고려대)

서정원(이화여대)
투자론 3: Asset Pricing 사회자: 김동순(중앙대)
논 제

발표자

토론자

유가충격의 요인별 분석 및 한국주식시장과의 관계

서지용(상명대) 정제련 (한국전기산업연구원)

 Strong Viability, Arbitrage and Equilibrium: a Unified Approach to Income taxes and Transaction Costs

원동철(아주대) 송수영(중앙대)
계층적 베이즈 모형을 이용한 I-GARCH 모수와 VaR의 추정 및 계정요인 분석

신원재(아주대)
최문희(아주대)
이홍재(아주대)

심규철(아주대)

확률할인요소를 이용한 펀드평가

김봉준(서울대)
조재호(서울대)

최영수(한국외대)

기업지배구조 2: Market for Corporate Control and Boards 사회자:강효석(한국외대)
논 제

발표자

토론자

황금낙하산의 주주에 부에 미치는 영향과 도입기업 특성

김영오(전남대) 김형석(고려대)

기업 인수합병 시 기관투자가의 감시역할에 관한연구

박정윤(영남대)
이미용(영남대)

이진호 (자본시장연구원)

The Optimal Structure of Boards : A Theoretical

이창민(삼성금융연구소)

이미용(영남대)
기업재무2: International Exposure and Payout Policy 사회자: 송수영(서울대)
논 제

발표자

토론자

한국기업의 배당과 투자에 대한 외국인 투자자의 영향력 연구

강신애(서울대)
민상기(서울대)

고영경(고려대)

 외환위기와 환노출

변애련(고려대)
조진완(고려대)

송수영(중앙대)

Do Dividends Matter to Firm Value?
An Empirical Investigation

서정원(이화여대)

황준호(고려대)
기업재무3: Financing & Security Issues 사회자: 김중혁(고려대)
논 제

발표자

토론자

시장의 관점에서 고찰한 우회상장:
2006년 코스닥의 규제강화조치를 중심으로

엄경식
(Univ. of California at Berkeley)
박종호(국립순천대)
이진호(자본시장연구원)

김중혁(고려대)

Hierarchical Contract and Collusion

구형건(아주대)
심규철(아주대)
성재영(아주대)

김영오(전남대)

New Equity Issues in Emerging Economy: Investment financing or recapitalization?

장하성(고려대)
김우진(고려대)
고영경(고려대)

이창민 (삼성금융연구소)

투자론 4: Trading Volume and Mutual Funds 사회자: 전상경(한양대)
논 제

발표자

토론자

가격 추종거래와 수량 추종거래: 수익률자료를 이용한 실증연구

이호선(서강대)
최운열(서강대)

한송월(서울대)

데이트레이더의 성과지속성과 효율성

박경서(고려대)
조영현(고려대)

이종룡(서울대)

A New Approach to Growth Rate

차승연(서울대)
채? 준(서울대)

이동욱(고려대)

뮤추얼펀드의 자금흐름과 주식거래가 주가에 미치는 효과

고봉찬(서울대)
김진우(광운대)

류혁선 (미래에셋증권)

 2차 정기학술발표회(재무관리학회,재무학회,증권학회,파생상품학회,한미재무학회 공동)
- 일시 : 2009. 5. 22(금)~23(토)
- 장소 : 금융투자협회 금융투자교육원(충남 아산)
- 발표 논문 : 76편

제1분과:기업재무 1   좌장:박종원 (서울시립대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김성환(경북대)
이지연(경북대)
이상휘(경희대) 지배구조와 인수합병 목적에 따른 장기 기업가치 변화
박영규(성균관대)
Myungsoo Son
(California State Univ.)
신진영(연세대) Corporate Governance and Equity Finance
정재호(고려대)
황준호(고려대)
김준석(자본시장연구원)
정무권(국민대) The Dark Side of Private Benefits : Implications from Block Trades
제2분과:기업재무 2  좌장:선우석호 (홍익대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

이철우
(Ferris State Univ.)
전진규
(Univ. of Alabama)
김범(숭실대)
윤정선(국민대) Reciprocity in Syndicate Participation and Issuer’s Welfare: Evidence from Initial Public Offerings
서정원(이화여대) 이가연(대구대) Financial Life Cycle and Capital Structure
이기환(한국해양대)
이길수(한국해양대)
윤병섭
(서울벤처정보대학원대학교)
김범(숭실대) 신규공모주의 저가발행과 벤처기업의 소유분산
제3분과:투자론1  좌장:김태혁 (부산대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김봉준(서울대)
조재호(서울대)
구형건(아주대) 최소거리검정을 이용한 자산가격결정모형의 검정
강장구(KAIST)
김동석(KAIST)
이창준(KAIST)
민병규(KAIST)
정희준(전주대) Macroeconomic Risk and the Cross-Section of Stock Returns
원동철(아주대) 임병화(KAIST) Dynamic Arbitrage Pricing with Return-Related Market Frictions
제4분과:투자론 2  좌장:황선웅 (중앙대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

Pankaj K. Jain
(Univ. of Memphis)
Jang-Chul Kim
(Northern Kentucky Univ.) Young Sang Kim
(Northern Kentucky Univ.)
공재식(대구대) Macro-level of Institutional Quality and Market Liquidity for Non-US Stocks
Cheoljun Eom
(Pusan National Univ.)
Woo-Sung Jung
(Pohang Univ. of Science and Technology)
Taisei Kaizoji
(International Christian Univ.) Yong H. Kim
(Univ. of Cincinnati)
Jongwon Park
(Univ. of Seoul)
Sahn-Wook Huh
(Brock Univ.)
Effective Portfolio Optimization Based on Random Matrix Theory
장봉규(POSTECH)
구형건(아주대)
이호석(우리투자증권)
신용현(KIAS) Default Risk of Life Annuity and the Annuity Puzzle
제5분과:파생상품 1  좌장:최혁 (서울대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

강충오(한양대)
김성태(고려대)
이필상(고려대)
원재환(서강대) Predicting Default with Firm-Specific Macroeconomic Exposures
장국현(건국대)
홍민구(건국대)
정진호(고려대) 글로벌 금융위기와 주식수익률 변동성에 관한 연구
변석준(KAIST)
김솔(한국외대)
이동우(KAIST)
이윤동(서강대) Forecasting Future Volatility from Option Prices under the Stochastic Volatility Model
박사과정 컨소시엄 1  좌장:김동순 (중앙대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김명애(서울대)
조성욱(서울대)
황준호(고려대) 기업집단의 내부자본거래 : 계열사 출자 결정요인 및 주가에 미치는 영향
정진영(서울대)
조성욱(서울대)
김우진(고려대) Effects of Independent Outside Directors on Firm Value from Information Transaction Costs Perspective
황승규(한국증권금융)
유시용(중앙대)
신정순(이화여대) 국내 펀드시장에서 투자주체별 펀드선정능력에 관한 연구
박사과정 컨소시엄 2  좌장:이준행 (서울여대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김윤정(이화여대)
김진호(이화여대)
이동욱(고려대) CoVaR를 이용한 금융회사 간 리스크 전이 분석
최성훈(부산대)
엄철준(부산대)
박형진(서울여대) 주성분분석을 이용한 Markowitz 최적 포트폴리오의 연구 :
위험척도로서 표준편차, VaR, ES 이용
정대성(부산대)
엄철준(부산대)
김솔(한국외대) KOSPI와 KOSPI200 선물지수의 고빈도 자료를 이용한 시간의존성의 통계적 속성 연구
제6분과:기업재무 3  좌장:최종연 (한양대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

신민식(경북대)
김수은(경북대)
손판도(동아대) 재무적 제약과 배당스무딩간의 관계
고영경(고려대)
이가연(대구대)
조성욱(서울대)
김성민(한양대) 한국기업의 배당정책과 기관투자자
국찬표(서강대)
강윤식(서강대)
김성환(경북대) 최대주주의 이사회 참여여부가 경영진보상에 미치는 영향
제7분과:기업재무 4  좌장:김대식 (한양대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김상경(숭실대)
정대용(숭실대)
남혜정(동국대) 코스닥 상장 벤처기업의 최고경영자교체에 관한 연구
-창업CEO와 전문 CEO간 교체민감도 비교를 중심으로-
김한준(청주대)
Paul D. Berger
(Bentley Univ.)
송교직(성균관대) The Management Characteristics of Korean
Chaebols vs. Non-Chaebols : Differences in
Leverage and Its Ramifications : Myth or Reality?
남혜정(동국대) 서정원(이화여대) The Firm Characteristics of the Fundamental Value to Price Anomaly
제8분과:투자론 3  좌장:박영석 (서강대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

이준서(동국대)
장광익(매일경제신문사)
임병진(영남대) 주가와 공매도간 인과관계에 관한 연구
최우진(KAIST)
김광문(KAIST)
곽민석(KAIST)
장봉규(POSTECH) Investment under Ambiguity and Regime-Switching Environment
한아름(국민대)
윤정선(국민대)
홍정훈(국민대)
한상일
(한국기술교육대)
KOSPI 200 지수편입효과와 개인투자자의 투자행태에 관한 연구
제9분과:파생상품 2  좌장:주상룡 (홍익대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

박형진(서울여대) 변석준(KAIST) KOSPI 200 지수 옵션시장에서 변동성 위험 프리미엄에
관한 연구
최병욱(건국대) 김솔(한국외대) 옵션가격에 내재된 위험중립확률의 추정방법의 개선
최혁(서울대)
엄윤성(한성대)
박형진(서울여대) How Fast Investors Close Positions? Liquidation Decisions under Prospect Theory
제10분과:국제재무 1  좌장:장범식 (숭실대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

정진호(고려대) 선정훈(건국대) 중국주식시장의 비대칭적 변동성에 관한 연구
강형철(서울시립대)
이동욱(고려대)
이은정(한양대)
박경서(고려대)
Yong H. Kim
(Univ. of Cincinnati)
Does Information Asymmetry Really Explain the Extrapolative Expectation of Foreign Investors?
권택호(전남대) 김우진(고려대) 기업 내부거래와 환노출
박사과정 컨소시엄 3  좌장:강장구 (KAIST)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김소정(연세대)
김인준(연세대)
엄윤성(한성대) KOSPI200 선물·옵션 시장에서 거래량의 정보효과에 관한 연구
민병규(KAIST)
김동석(KAIST)
채준(서울대) Momentum Profits and Macroeconomic States :
Is Winner Riskier than Loser?
박재원(KAIST)
김동석(KAIST)
유시용(중앙대) Systematic Risks in the Options Market : Evidence from S&P 500 Index Options
박사과정 컨소시엄 4  좌장:양채열 (전남대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

윤지희(KAIST)
최우진(KAIST)
심규철(아주대) Optimal Portfolio Selection under Disappointment Averse Utility
이호선(서강대)
최운열(서강대)
강경훈(동국대) 가격추종거래와 수량추종거래가 자산가격변화에 미치는 영향
김계홍(연세대)
엄영호(연세대)
윤선중(한림대) 2요인 선형 확률적 사망률 모형
제11분과:기업재무 5  좌장:정균화 (고려대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

Suk Hi kim
(Univ. of Detroit Mercy)
Kenneth A. Kim
(State Univ. of New York at Buffalo)
Takeshi Nishikawa
(St. Johns Univ.)
강형구(이화여대) Another Dividend Puzzle : Why Do Dividend- Paying Firms Pay Dividends Quarterly?
김영환(전남대)
정성창(전남대)
이장우(부산대) 국내외 외부 주요주주가 기업의 투자결정에 미치는 영향
윤병섭
(서울벤처정보대학원대학교)
강형철(서울시립대) 코스닥시장 우회상장 유형별 효과
제12분과:기업재무 6  좌장:김인준 (연세대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

장영광(성균관대)
김인호(성균관대)
송교직(성균관대)
송수영(중앙대) The Choice between an IPO, Sellout, and Reverse Takeover : Korean Evidence
강원(세종대) 정영식
(삼성경제연구소)
국내 중소 제조기업의 현금흐름 환노출에 관한 연구
정영식(삼성경제연구소) Unyong Pyo
(Brock Univ.)
The Impact of Corporate Real Estate Holdings on Corporate Performance and Risk : Evidence from Korea
제13분과:투자론 4 좌장:연강흠 (연세대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

서지용(상명대) 조규성(한림대) 실물경제변화에 따른 주식투자 리스크 분석 : 생산량·유가충격으로 인한 인플레이션 전이효과와 주식수익률 사이의 동적관계 분석
장대홍(한림대) 도영호(영남대) Do Financial Activities Affect Stock Volatility?
손판도(동아대)
김성신(고려대)
김윤영(한국은행) On Relationship between Initial Margin Requirements and Volatility : New Evidence from Japan Stock Market
제14분과:투자론 5  좌장:김규영 (조선대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김태혁(부산대)
김수경(우리투자증권)
박종해(진주산업대)
김병우(충주대) 한국주식시장에서의 기업특성모형의 적용
길재욱(한양대)
김나영(한양대)
이은정(한양대)
원종현
(국제무역연구원)
국내주식시장의 거래량 변수의 특성에 관한 연구
고봉찬(서울대)
최영수(한국외대)
장욱(한국자본시장연구원)
이가연(대구대) 국내 주식형 펀드의 스타일 분석과 활용
제15분과:파생상품 3  좌장:허창수 (서울시립대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

장영민(신용보증기금)
변재권(전북대)
정완호(이밸류(주)) 거시경제변수를 통한 신용위험의 동태적 특성에 관한 연구
정완호(이밸류(주))
국찬표(서강대)
강병진(서울여대) 주식수익률 변동성과 기업의 부도확률
제16분과:국제재무 2  좌장:김동철 (고려대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

Osamah M. Al-Khazali
(American Univ. of Sharjah)
Chong Soo Pyun
(Univ. of Memphis)
최영수(한국외대) Random Walk and Martingale Difference Hypotheses for Pacific Basin Foreign Exchange Markets
Kang H. Park
(Southeast Missouri State Univ.)
남두우(인하대) Convergence Test of Money Market Rates in East Asia
이재웅(명지대) 황희정(평택대) The Correlation of Interest Rate Differential and Exchange Rate over Capital Inflow on Stock
제17분과:기업재무 7   좌장:감형규 (청운대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

강형구(이화여대)
Fei Ding
(Hong Kong Univ.)
Young Sang Kim
(Nothern Kentucky Univ.)
How Does the Competition in Internal Capital Market Determine the Optimal Boundary of a Firm?
강형철(서울시립대)
박경서(고려대)
엄경식
(Univ. of California at Berkeley)
윤병섭
(서울벤처 정보대학원대학교)
가족기업의 상장의사결정에 관한 연구
조영석(목포대)
박송춘(목포대)
김인호(성균관대) 고등학생의 금융지식 수준차이에 관한 연구
Unyong Pyo
(Brock Univ.)
Yong-Jae Shin
(Soong-Eui Women’s College) Howard E. Thompson
(Univ. of Wisconsin-Madison)
강충오(한양대) On Target Debt Ratios
제18분과:투자론 6  좌장:김지수 (영남대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

Sahn-Wook Huh
(Brock Univ.)
손판도(동아대) lliquidity as a Priced Factor : Evidence from Intradaily Data
George Jiang
(Univ. of Arizona)
김우진(고려대)
김창수(연세대) Analyst Recommendations Subsequent to Stock Price Jumps : Are They Informative?
김윤영(한국은행)
이진수(KDI 정책대학원)
이재현
(국민연금연구원)
Quantitative Anchoring and Disposition Effects : Evidences from Daily Stock Return Data
제19분과:금융기관  좌장:윤석헌 (한림대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

Na Dai
(Univ. of New Mexico)
Hoje Jo
(Santa Clara Univ.)
John Schatzberg
(Univ. of New Mexico)
신인석(중앙대) The Quality and Price of Investment Banks’
Service : Evidence from the PIPE Market
Kee H. Chung
(State Univ. of New York at Buffalo)
신정순(이화여대)
백재승(한국외대) Market Response to the Credit Rating Announcements
신인석(중앙대) 강원(세종대) Regulatory Environment, Changing Incentives, and IPO Underpricing at the Kosdaq Market
제20분과:국제재무 3  좌장:박진우 (한국외대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

김석진(경북대)
포영영(경북대)
도영호(영남대)
문성주(경상대) 한국, 미국 및 중국 주식시장의 동조화 : 삼변량 GJR-GARCH 모형을 사용하여
김규형(중앙대) Philip Inyeob Ji
(Monash Univ.)
서브프라임사태가 외환시장에 미치는 영향과 적응적 시장가설
Philip Inyeob Ji
(Monash Univ.)
Francis In
(Monash Univ.)
Kang H. Park
(Southeast Missouri State Univ.)
The Impact of Subprime Mortgage Crisis on Cross-currency Linkage of LIBOR-OIS Spreads
제21분과:한국FP학회  좌장:이희숙 (충북대)
발 표 자

토론자

논 문 제 목

박인섭(교보생명)
이성효(명지대)
길재욱(한양대) 개인투자자의 보험상품 선택에 관한 실증 연구
이현복(성균관대)
최아름(성균관대)
박영석(서강대)
생명보험 FP의 과제와 방향
정순희(이화여대)
안창희(이화여대)
이성림(성균관대)
재무교육이 재무행동과 주관적/객관적 재무성과에 미치는 영향에 관한 연구
주소현(인하대)
John Grable
(Kansas State Univ.)
박주영
(Kansas State Univ.)
양세정(상명대) 위험수용성향의 자가평가 오류에 대한 비교 연구
-한국과 미국의 비교
1차 정기학술발표회
- 일시 : 2009. 2. 21(토)
- 장소 : 금융투자협회 11층(여의도)
- 발표논문 : 36편

신용평가3사 특별심포지엄Ⅰ- 사회자: 최혁(서울대)

논 제 발표자 토론자
신용등급별 현금보유동기에 관한 연구 황인덕(한국기업평가)
전규안(숭실대)
서정원(이화여대)
단기사채제도 도입을 통한 기업어음시장 개선에 관한 연구 이항용(한양대)
홍정훈(국민대)
박창균(중앙대)
주식형 펀드의 유형별 특성과 성과에 관한 연구 이가연(대구대)
홍광헌(서강대)
구기동(동부증권)
FnGuide 특별심포지엄 - 사회자: 주상룡(홍익대)
논 제 발표자 토론자
Mutual Fund Tournaments and Structural Changes in an Emerging Fund Market : The Case of Korea 고광수(부산대)
하연정(부산대)
이준서(동국대)
오차수정 및 구조변화 모형을 이용한 스왑금리 예측요인 분석 최영수(한국외대) 김의진(삼성투신)
Effect of Investor Sentiment on Market Response to Stock Splits 김근수(경희대)
변진호(이화여대)
여은정(금융연구원)
경영자의 재무분석가 이익예측치 충족동기 심호석(선문대)
최종서(부산대)
이화진(호남대)
제1분과:기업지배구조 - 사회자: 최도성(한국은행)
논 제 발표자 토론자
포이즌 필 관련 법제도 도입에 대한 국내 비금융상장사의 주가반응에 대한 연구
강 원(세종대)
신현한(연세대)
김광호(세종대)
김규형(중앙대)
임직원 스톡옵션의 공정가치평가에 관한 연구 김현아(전남대)
정성창(전남대)
이계원(조선대)
The Effect of Foreign ownership on the association of Dividend Changes and Future earnings
강태구(Rutgers Univ.)
이창우(서울대)
남혜정(동국대)
황준호(고려대)
제2분과:자본구조 - 사회자: 장범식(숭실대)
논 제 발표자 토론자
기업 인수합병의 유형에 따른 공시효과 강효석(한국외대)
김성표(삼성경제연구소)
이장우(동의대)
회생절차를 종결한 기업의 장기주식성과에 관한 실증분석 강경이(인하대)
이상원(인하대)
양채열(전남대)
전략적 투자가 IPO기업의 기업가치와 경영성과에 미치는 영향 김남곤(동덕여대)
박영석(서강대)
전상경(한양대)
Financial Life Cycle and Capital Structure 서정원(이화여대) 김한준(청주대)
제3분과:국제자본시장 - 사회자: 김동철(고려대)
논 제 발표자 토론자
Accruals Quality, Stock Returns, and Macroeconomic Conditions 김동철(고려대)
Yaxuan Qi
(Concordia Univ)
이재원(KAIST)
신흥채권시장의 변동성과 국가 신용스프레드 원승연(영남대)
윤영섭(고려대)
김병준(고려대)
김 솔(한국외대)
The Stock Market Integration among Korea, U.S., Japan, and Hong Kong: Evidence from ETFs 김범석(극동대) 정재만(서울시립대)
서브프라임 사태 이전과 이후의 통화 안전성의 변화에 관한 연구 김규형(중앙대) 홍정효(경남대)
제4분과:파생금융시장 - 사회자: 이상빈(한양대)
논 제 발표자 토론자
A comparative Study on the Forecasting Performance of Extreme-Value Volatility Estimators 김은영(부산대)
박종해(부산대)
이동욱(고려대)
How Do Day-Traders Trade? The Case of the KOSPI200 Futures Market 강장구(KAIST)
김인준(연세대)
이월구(푸르덴셜생명)
문혜은(굿모닝신한증권
아시아유한공사)
박형진(서울여대)
엄윤성(한성대)
Do foreign investors have an extrapolative expectation? : An analysis of their quotes on domestic stock index futures 강형철(서울시립대)
이동욱(고려대)
이은정(한양대)
박경서(고려대)
유 진(한양대)
신용평가3사 특별심포지엄Ⅱ - 사회자: 윤영섭(고려대)
논 제 발표자 토론자
펀드스타일분석의 유용성 고봉찬(서울대)
최영수(한국외대)
장 욱(증권연구원)
구기동(동부증권)
지주회사 정보가 주주가치와 신용등급에 미치는 영향 박종하(한국외대)
백재승(한국외대)
홍광헌(서강대)
신용평가등급과 기업이익 조정간의 관련성에 대한 실증적 연구 : 광역신용등급 변경 근접구간을 중심으로 김병호(국민대) 송교직(성균관대)
제5분과:금융기관 - 사회자: 김대식(한양대)
논 제 발표자 토론자
경영자의 노력과 사적 소비가 신용평가에 미치는 영향 김문태(조선대) 황희정(평택대)
겸업화와 은행의 경영성과 : 66개국 상업은행 자료를 이용한 실증연구 이재화(한국은행)
곽병진(KAIST)
박광우(KAIST)
박래수(숙명여대)
신진영(연세대)
DRecent Korea's DSC(Debt Servicing Capacity) Analysis-In Comparison with IMF Foreign Exchange Crisis Era(1997-2000) 이재웅(명지대) 송수영(중앙대)
제6분과:사모금융제도 - 사회자: 최종범(성균관대)
논 제 발표자 토론자
프로스펙트 이론의 손실회피현상이 펀드성과 (fund performance)에 미치는 영향에 관한 실증적 연구 한진수(동국대)
조상기(국민은행)
김병준(고려대)
사모투자펀드와 사모M&A펀드의 투자성과에 관한
실증연구
김성태(CNI네트워크)
김기흥(경기대)
김우진(고려대)
지주회사 전환과 이익의 질 김지홍(연세대)
신현한(연세대)
고재민(연세대)
서정원(이화여대)
제7분과:자산가치측정 - 사회자: 황선웅(중앙대)
논 제 발표자 토론자
Vasicek 기반 연속모형 이종룡(서울대) 이윤동(건국대)
펀드의 최적 포트폴리오 규모가 존재하는가? : 한국 펀드시장에서의 증거 윤영섭(고려대)
손판도(고려대)
김성신(고려대)
손규현(수원대)
Study on the Statistical Property of the implied Volatility for index Option 오갑진(POSTECH)
이재욱(POSTECH)
최영수(한국외대)
제8분과:정보효율성 - 사회자: 강효석(한국외대)
논 제 발표자 토론자
경영자의 이익 예측치 공시형태에 관한 연구 이화진(호남대)
최성호(성균관대)
강형철(서울시립대)
Dual-Class Stock Splits and Liquidity 김중혁(고려대)
Ji-Chai Lin
(Louisiana State U.)
Ajai Singh
(Case Western Reserve U.)
Wen Yu
(U. of St.Thomas)
박형진(서울여대)

연구개발전략에 따른 주식시장 평가의 차이
이가연(대구대)
윤재원(홍익대)
최현돌(대구대)
설원식(숙명여대)